Tassi forward
Salve a tutti. Vorrei chiedervi dove sbaglio in questo esercizio.
Ho un titolo zero-coupon a 4 anni che viene acquistato a pronti e venduto a termine a scadenza 2 anni ai tassi impliciti nella struttura per scadenza della tabella seguente:
Anni alla scadenza 1 2 3 4
Tassi 5% 6% 9% 10% (composti annui)
Mi si chiede di calcolare il prezzo di vendita e il tasso di rendimento dell'operazione.
Io, dopo aver trovato i prezzi dei titoli a pronti attualizzando 100 di valore facciale con il relativo tasso in tabella, trovo i prezzi forward. Poi trovo il prezzo forward richiesto
ossia P(0;2;4) che mi viene 76.74, come è il risultato dell'esercizio.
Dopo però ho difficoltà con la cosa più facile, e cioè trovare il tasso di rendimento. Ciò che ho fatto è semplicemente $(100/76.74)^(1/4)-1$ che mi viene 6,84% anzichè 6% che sarebbe il risultato dell'esercizio.
Perchè?
Grazie
Ho un titolo zero-coupon a 4 anni che viene acquistato a pronti e venduto a termine a scadenza 2 anni ai tassi impliciti nella struttura per scadenza della tabella seguente:
Anni alla scadenza 1 2 3 4
Tassi 5% 6% 9% 10% (composti annui)
Mi si chiede di calcolare il prezzo di vendita e il tasso di rendimento dell'operazione.
Io, dopo aver trovato i prezzi dei titoli a pronti attualizzando 100 di valore facciale con il relativo tasso in tabella, trovo i prezzi forward. Poi trovo il prezzo forward richiesto
ossia P(0;2;4) che mi viene 76.74, come è il risultato dell'esercizio.
Dopo però ho difficoltà con la cosa più facile, e cioè trovare il tasso di rendimento. Ciò che ho fatto è semplicemente $(100/76.74)^(1/4)-1$ che mi viene 6,84% anzichè 6% che sarebbe il risultato dell'esercizio.
Perchè?
Grazie
Risposte
Scusate ho commesso un errore: la formula che utilizzo per trovare il tasso forward è $(100/76.74)^(1/2)-1$ che da 14.53% (risultato ancora peggiore).
Nessuno mi può aiutare?
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